Биржа – это казино?

Многие сравнивают спекуляции на финансовых рынках с игрой в казино или с лотереей.

Безусловно, между игрой в казино, игрой в покер и игрой на бирже есть определенное сходство, но его природа вовсе не там, где привык искать обычный человек. Поставив биржевую торговлю в один ряд с игрой в покер, люди демонстрируют стереотипный подход к объектам и сферам, отличающихся друг от друга.

Давайте разберемся, что же общего у этих занятий и чем они отличаются и почему одно никогда не заменит другое. Постараюсь обойтись без лишней математики и умных слов, чтобы было понятно всем, кто первый раз видит слово “биржа”. Более того, чего уж там, я и сам далеко не математический гений, поэтому стараюсь изначально находить методы и расчеты, понятные даже себе ;)

Каждый раз, когда человек приходит в казино или покупает лотерейный билет или проводит сделку на бирже, он вступает в математическую игру, описываемую целой серией формул, как простых логических, так и сложных статистических. Игра эта называется “теория вероятности, комбинаторика и математическая статистика”.

Мы не будем углубляться в формулы, поскольку для понимания общего смысла этого не нужно.
Однако, кое-что нужно уяснить.

Представим себе, что мы играем в простейшую игру с подкидыванием монетки. Скорее всего, вы уже не раз слышали этот пример, но так как он базовый, то его необходимо рассмотреть. Так вот, каждый бросок монетки дает нам либо орла, либо решку. Вероятность каждого события составляет 50% или 0.5, если записывать корректно. Теперь мы будем ставить ставку, каждый раз одну и ту же, допустим, 10 рублей, и в ответ получать точно такую же ставку. Получается, в 50% случаев мы получим те же 10 рублей, а в другой половине случаев потеряем.

Чтобы рассчитать так называемое математическое ожидание от среднего броска на дистанции, нам необходимо воспользоваться универсальной формулой, гибкой и настраиваемой (впоследствии вы увидите, каким образом). Сначала мы получаем средний выигрыш, умножая сумму выигрышной ставки на вероятность этого выигрыша, и вычитаем из него средний проигрыш, умножая сумму проигрышной сделки на вероятность проигрыша.
Pavg=A*B-C*D. 10*0.5-10*0.5=0

Таким образом, на дистанции в тысячу бросков, вероятнее всего, мы останемся с той же суммой, что начинали, поскольку математическое ожидание этой игры равно нулю.

Теперь изменим правила игры. На каждую нашу ставку в 10 рублей наш оппонент будет ставить меньше, чем мы. Например, 8 рублей вместо 10. Казалось бы, что такое два рубля. Однако, посчитав среднее матожидание от такой игры, мы получим 8*0.5-10*0.5=4-5=-1. Минус один рубль на каждую ставку. Сыграем тысячу раз, и вот уже тысячи рублей нет.

Чтобы рассчитать точно такие же вероятности выигрыша и проигрыша для игры в покер, рулетки или лотерею, нам потребуются чуть более усложненные формулы, но смысл их остается тот же. Есть математическое ожидание от каждой игры, которое на дистанции (в тысячу бросков костей, тысячу лотерейных билетов, тысячу рук в покере) нам даст общий итоговый результат всей игры. И самое интересное, этот итоговый результат будет вычисляться по той же формуле, что и матожидание (среднее ожидание от сделки), только мы будем подставлять другие цифры. Ptotal=A*B-C*D, где A – число сыгранных игр в плюс, B – средний выигрыш, C – число сыгранных игр в минус, D – средний проигрыш. Эта формула нам пригодится и в будущем, запомните ее.

Ну хорошо, мы теперь знаем уже кое-что о математическом ожидании от той или иной игры, как нам это применить и вообще при чем здесь лотерея и биржа?

Да все просто.
И лотерея, и игры в казино, будь то рулетка, покер, кости или блэкджек – это все игры с _отрицательным_ матожиданием. В каждой конкретной игре действительно можно выиграть, и даже не один раз, но на дистанции в сотни тысяч игр казино всегда будет получать по-чуть-чуть за счет той или иной буквы в формуле A*B-C*D, будь то регулярная комиссия за каждую игру (рейк, анте), будь то ограничение на максимальную ставку или количество ставок подряд или настраивая правила игры таким образом, чтобы ограничить возможности игрока использовать все шансы на выигрыш (при ставке на красное или черное запрет на ставку на зеро, например). Вариантов – масса.

И безусловно, сейчас вы вспомните своих друзей-знакомых-родственников, которые ходили и играли в казино-покер-кости или выиграли в лотерею миллион долларов. Конечно, это случается. Еще раз повторю, что все эти выигрыши клиентов компенсируются всегда общим объемом проигранных денег _на_дистанции_.

Остались немногие, кто вспомнил или знает об игроках, которые систематически обыгрывают казино или других игроков в покер или иные азартные игры.

Да, действительно, есть и такие.
И здесь начинается самое интересное.

Как они это делают? Они используют “смещение вероятности” или по-простому, увеличивают свое матожидание от каждой игры. Забавно, но по запросу “смещение вероятности” в гугле вы найдете историю о трех дверях, двух козах и автомобиле (парадокс Монти-Холла), поэтому этот термин не является корректным в ином контексте, и мы постараемся не использовать его в будущем.

Однако, именно этим и занимаются профессиональные игроки в азартные игры и торговцы на бирже.
Они считают карты, считают колоды, считают вероятности выпадения тех или иных комбинаций карт на столе, считают шансы движения цены в ту или иную сторону, замеряют потенциал движения, рассчитывают соотношение риск-прибыль на каждую сделку. Заметьте, что я ничего не сказал про рулетку или игры в кости или игроков в лотерею. Почему?

Да просто в лотерее или в игре в кости невозможно никаким образом сместить вероятность своего выигрыша.
Кости имеют 6 граней и кроме фальшивого кубика на них никак не повлиять. Рулетка изначально рассчитана на выигрыш казино, поэтому кроме случайности или везения или технического приспособления или брака самого стола никак ее не обыграть, а казино всячески работают над улучшением качества столов и пресекают всевозможные лазерные сканеры и прочие “читерские” методы. Справедливости ради надо сказать, что и игроков, которые считают карты и следят за “горячими” колодами, казино стали изгонять еще много лет назад и повторный вход им воспрещен во все сетевые игральные залы.

Вот так плавно мы от общих моментов подошли к отличающимся. Однако, практически ни слова не было сказано о бирже и биржевых торговцах, кроме того, что они тоже вынуждены считать свои шансы на выигрыш.

Большинство людей, которые приходят на биржу в надежде заработать, действительно относятся к торговле, как к игре в казино, и ведут себя соответствующе. Даже используемая терминология проникает в подсознание и отражается обратно в поведении – игра, ставка, фишки, на все, верняк, и т.д.

Но те из них, кто остается “в игре” больше года, начинают понимать, что правила в этой игре написаны кровью потерь спекулянтов, и что законы в ней жестче, чем на улицах Гарлема.

Настоящие биржевые спекулянты относятся к своей деятельности, как к бизнесу с высокими рисками.
В то же время, основная задача спекулянта – найти возможности с ассимметричным распределением риска и прибыли, с тем самым смещением вероятности для сделки. Для этого спекулянт изучает несколько дисциплин, которые сплавляются в его голове в понимание рынка и рыночной ситуации. Здесь и макроэкономика, и геополитика, и чтение новостей между строк, и микроэкономика, и математика, и одна из самых важных дисциплин на рынке – психология.

Спекулянты в какой-то степени действительно “играют”, но эта игра – совсем не та, которую представляет себе большинство. Это игра с самим собой, с собственным разумом, с собственной психикой, со своими внутренними демонами, с подсознанием. Победить в этой игре полностью невозможно, потому что это граничит с самоубийством. Однако, с помощью собственных правил, основываясь на своем опыте, опираясь на знания о рынке, тренируя дисциплину, выдержку и оттачивая мастерство, все же можно одерживать победы в этом хаосе, который зовется фондовым рынком.

Именно этому мы и будем вас учить в школе биржевой торговли “Феникс”.